Цены на акции публичных компаний, хранящих криптовалюту на балансе, падают, несмотря на рост криптовалют, пишет Reuters. Акции Strategy (MSTR), самой известной среди них, опустились с июльских $457 до $328— минимума с апреля. Бумаги японской Metaplanet (3350) упали более чем на 60% от июньского пика.
Речь идет о DAT-компаниях (Digital asset treasury, казначейство цифровых активов), которые привлекают капитал через размещение акций или долговых бумаг и используют его для покупки криптовалюты. По данным издания, более 60 подобных компаний до 2025 года не имели никакого отношения к криптобизнесу.
На сегодняшний день уже 189 публичных компаний копят биткоины, и их совокупные резервы достигли 1006592 BTC ($114 млрд), согласно данным Bitcoin Treasuries. Криптовалюту Ethereum (ETH) накапливают около 70 организаций, семьDAT-проектов сосредоточились на Solana (SOL). Еще несколько компаний объявили о создании резервов других криптовалют, например Hyperliquid (HYPE), Dogecoin (DOGE) и World Liberty Financial (WLFI).
Опрошенные журналистами эксперты называют падение акций таких компаний предсказуемым. Эти бумаги сильно зависят от волатильности биткоина и могут реагировать на его снижение кратно. Дополнительное давление создают розничные инвесторы, которые распродают бумаги при резких колебаниях.
«Все это, по сути, зависит от волатильности, поскольку связано с использованием заемных средств. Если биткоин падает на 3%, акциипадают в несколько раз сильнее, иногда в четыре или пять раз. Для розничных пользователей это в большинстве случаев шок, и, когда некоторые из них продают свои акции из страха, это, вероятно, усугубляет падение»,— сказал аналитик Kaiko Адам Маккарти.
Сильнее всего пострадали те, кто резко сменил стратегию. Акции Smarter Web Company (SWC) с апреля упали более чем на 70%, Alt5 Sigma (ALTS)— на 61% после роста на 40% на фоне сделки с криптопроектом World Liberty Financial сыновей президента США Дональда Трампа.
Бумаги BitMine (BMNR) и GameSquare (GAME), покупающих ETH, потеряли около 67% от июльских максимумов. Отмечается, что, когда акции DAT-проектов падают, рыночная стоимость этих компаний может быть меньше, чем стоимость криптоактивов на их балансах.
Тем временем биткоин отыграл падение начала сентября. Курс BTC вернулся к отметкам выше $114 тыс., на которых последний раз до этого находился в конце августа.
«Пока розничные пользователи не поймут, что эти фирмы не покупают криптовалюту, а скорее продают крипто-нарратив, чтобы увеличить стоимость своего капитала, этот круг не разорвать»,— добавил Маккарти.
Ранее основатель Ethereum Виталик Бутерин предположил, что чрезмерное использование заемных средств DAT-компаниями может привести к краху ETH.
MNT взлетел с помощью Bybit. Что с OKB, CRO, KCS и другими токенами бирж
Криптовалюты против банков. Чем стейблкоины пугают финансовые организации
Токен Binance обновил исторический максимум. Почему подорожал BNB